今年前11个月，挖掘机的销量已达21万台，超过2018年全年销量，注定要创下历史新高。重卡的数据也颇为亮眼，今年前11个月，重卡销量已突破百万，达到108.2万辆，且有望刷新我国重卡行业年销量的纪录。

　　由于和基建工程关系紧密，重卡和挖掘机的销量被看作是基建行业的风向标，从资本市场的反应来看，截至11日收盘，徐工机械(000425,股吧)（000425.SZ）、中联重科(000157,股吧)（000157.SZ）分别收涨6.14%、5.98%，股价均刷出8月以来的新高。龙头股三一重工(600031,股吧)（600031.SH）的股价本月内累计涨幅达12.45%，年内涨幅更是累计逾110%。

　　业内分析人士向第一财经表示，“目前头部几家质地较好的工程机械上市公司估值均处于历史较低位，结合政策的基建投资规划，未来1~2年该板块的景气度或将提升。”

　　挖掘机和重卡销量的再次回升，反映出基建市场的回暖。三一重工数据显示，挖掘设备作业时间1~9月累计同比上升10.6%，其中5至8月每月同比涨幅均超过20%。挖掘机指数向好，折射出当前基础设施投资在回稳。

　　工程机械行业持续景气，是中国经济潜力足、韧性强的微观体现，也反映了市场对于未来固定资产投资增长的预期。12月6日召开的中央政治局会议特别强调了“加强基础设施建设”，基建仍将持续扮演经济发展的稳定器的角色。

　　近期稳增长被决策层摆在突出位置后，稳投资成为逆周期调控的重要举措。为配合基础设施投资，近期不少政策密集调整，其中之一是财政部提前下达2020年地方专项债额度，地方在明年1月就可以发债筹资用于重大基建项目，尽早形成对经济的有效拉动。

　　挖掘机和重卡销量创新高

　　中国工程机械工业协会发布数据显示，2019年11月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机19316台，同比增长21.7%。国内市场销量17159台，同比增长21.2%。出口2157台，同比增长25.6%。

　　今年1~11月累计总销量215538台，同比增长15%；累计内销191839台，同比增长12.8%；累计出口23699台，同比增长36.6%。

　　此前的2018年，全年挖掘机累计销量达到203420台，同比增长45.0%。今年以来，由于高基数原因销量增幅在缩小，但2019年全年销量超过去年再创历史新高已成定局。

　　一家挖掘机厂商销售人员告诉第一财经记者，今年挖掘机销量确实不错，首先是有机器设备的更新换代的原因。其次，虽然经济下行压力较大，但是很多大的基建项目正在实施或马上将实施，比如国家大力推动的轨道交通投资项目，都为挖掘机销量持续增长提供支撑。

　　渤海证券分析，2019年以来，以挖掘机为代表的工程机械销量继续维持增长态势，主要原因有四方面：一是房地产和基建固定资产投资额提升，下游需求回暖；二是2011年左右购置工程机械已到置换周期，更新需求强烈；三是环保要求日益严格，不满足排放标准车辆受到作业限制；四是“一带一路”带动工程机械出口。

　　重卡方面，中汽协披露的数据显示，今年11月重型货车的产销分别为11.9万辆和10.2万辆，同比分别增长32.2%和13.8%。中汽协副秘书长姚杰在接受第一财经记者采访时表示，目前，商用车尤其是重型货车成为车市的亮点，以“国三”以下车型淘汰为代表的新一轮环保政策出台，成为带动行业需求的重要因素。

　　就资本市场方面，实际上，机械板块指数及业内龙头个股均在今年有不俗的表现。Wind数据显示，今年以来，机械指数一度涨至5694.72点，为2018年3月以来的新高。截至目前，该指数年内累计涨幅逾25%。

　　回顾近几年挖掘机行业发展，销量从峰值到回落，并于今年再创新高，某不愿透露姓名的券商机械行业分析师向第一财经表示，今年挖掘机销量创下历史新高，是继2016后行业复苏的延续。

　　意味着什么 国元证券(000728,股吧)认为，本轮工程机械的复苏与之前强刺激下的大幅周期波动有显著区别，行业运行更加稳健，持续性也会更强。

　　安信证券首席分析师邓永康告诉第一财经记者，目前，政府进一步通过增加专项债、降低资本金比例等措施加码基建，同时叠加减税降费、定向降准等逆周期政策措施，使得宏观经济具备较强的韧性，此外城市化的持续推进及城市集群的建设，有助于稳定重卡整体需求，明年的重卡产销或有望突破历史高点。

　　财政部11月底将2020年1万亿元地方政府专项债额度下达至省级政府后，第一财经记者了解到，目前不少省份已经将这一额度分配至市县一级政府的具体项目，为明年1月地方政府发债做好准备。